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3月，中国互联网科技公司，经历了一轮罕见的股价暴跌。14日，美团跌下千亿美元市值的宝座，市值仅882亿美元，之前一周，京东也跌破千亿美元市值。这轮暴跌，受制于地缘冲突、监管博弈、预期下调等多重利空。然而，由2020年底监管环境改变开始，互联网大厂不只告别野蛮生长的逻辑，叠加宏观经济和产业周期，其行为逻辑也在发生变化。大厂们正变得低调、收敛，不再四处出击，有的开始撤出边缘业务，清理其繁杂的投资，聚焦于核心业务上；也有的精简人员、优化成本，抑制规模的渴望，追求更有效率的增长。这种调整的信号，在8家大厂2021年财报上，体现得格外鲜明。这一过程会有阵痛，长远来看，却未必不是一个好的开始。