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由《藩镇连兵》一篇组成，叙述了从唐代宗宝应元年（762年）至唐德宗贞元十七年（801年）共四十个年头藩镇割据、连年战乱的历史事实。“安史之乱”平定之后，归降朝廷的安、史旧将仍然拥有重兵、盘踞藩镇，许多平定乱有功的将领，也被授予节度使，居功自傲、骄横跋扈。方镇与方镇之间、朝廷与方镇之间、方镇内部主帅与部将之间，连兵不已，战乱连年，时局、政权一直处于持续的动荡混乱之中。朝廷一直处于弱势被动地位，德宗两次出逃，历尽艰险，心力交瘁，只得一味采取姑息优容的态度。