公司重整制度发轫于美国十九世纪末的那场铁路扩张。当时美国经济的迅猛发展推动了对铁路交通运输的强烈需求，精明的投资者纷纷 转向铁路投资，船王范德比尔特以六十多岁的高龄转行投资铁路，遂成铁路大王，就是一个经典的案例。修建铁路耗资巨大，非一两个投资人之力所能完成，所以投资又带动了大规模的债券发行。当时美国铁路公司发行的债券不仅覆盖美国本土，更远销欧洲大陆。
