由《慕容叛秦复燕》《丁零叛燕》《拓跋兴魏》《魏伐后燕》四篇组成，记叙了东晋时期北方各政权的兴起与更替的历史过程——前秦与东晋淝水之战后进入衰败期，部将纷纷反叛，建立了后秦、西秦、后燕、西燕。各政权之间互相攻伐战争不断，内部争权夺利纷争不断，走向衰亡。拓跋氏利用这一混乱局势，几经沉浮，终于崛起，并开始讨伐后燕，最终灭了后燕。
