本书是融言情、武侠、社会批判于一体的通俗文学代表作，讲述杭州平民少爷樊家树旅居北京时的情感纠葛。他与天桥唱大鼓书的底层女子沈凤喜相恋并资助其读书，同时吸引了摩登女郎何丽娜与江湖侠女关秀姑的爱慕。北洋军阀统治的黑暗背景下，沈凤喜因贪慕奢华嫁与军阀，最终被摧残致疯，樊家树陷入进退两难的情感困境。作品以跌宕情节反映了传统道德与现代都市生活的冲突，展现了底层女性的悲惨命运，饱含对平民阶层的悲悯情怀，连载时曾引发读者排队争读的热潮。