比尔·米勒，与彼得·林奇、约翰·聂夫被誉为美国共同基金三剑客。他曾连续15年跑赢标准普尔500指数。1991~2005年，比尔·米勒管理的美盛价值信托基金取得了980%的总回报，年均复合收益率约16.44%，管理规模从7.5亿美元增长至200亿美元。在此之前，最高纪录由彼得·林奇创造，他曾连续8年战胜标准普尔500指数。而比尔·米勒连胜的年限几乎是彼得·林奇的两倍。 2008~2009年全球金融危机，米勒逆势押注，基金净值遭遇腰斩。之后他依然坚守投资一线，并再次创造出令人眩目的回报。截至2021年3月31日，他管理的米勒机会信托基金在晨星公司的一、三、五、十年中盘股混合类别中收益率排名前1％。从2020年3月的市场低点到2021年3月31日，该基金回报率为201.7％，而同期标普500指数为78.5％。 在米勒看来，科技和传统企业之间并没有严格的投资界限，他独具慧眼，将一众互联网明星企业纳入囊中，他最早提出了“亚马逊的市值一定能超过沃尔玛”，直到今天他依然持有亚马逊。 米勒善于对未来做出准确的预判，他投资了亚马逊、戴尔、谷歌、苹果、特斯拉等一众明星公司，甚至投资了比特币。他将比特币看作对抗超级大通胀的工具，早在2013年即以均价200美元买入大量比特币，不得不让人佩服他的远见卓识。 比尔·米勒十大投资原则 随环境变化不断调整投资策略，但始终坚持价值导向 对于业绩比较基准，取其精华，去其糟粕 观察经济和股市，但不要预测 寻找商业模式优越、资本回报率高的公司 利用心理驱动的思维错误，而不是成为其牺牲品 以相对于企业内在价值大打折扣的价格买入企业 以最低的平均成本取胜 构建一个包含15~50家企业的投资组合 最大化投资组合的预期收益，而不是选股的正确率 卖出股票的三种情况