《警世通言》描写了宋、元、明三代的市民生活，表现了他们在封建黑暗势力统治下所遭受的迫害以及他们的反抗斗争。爱情描写在《警世通言》作品中占有相当大的比例，一般都能反映当时较为普遍的社会问题，特别是妇女的不幸遭遇。其中，《杜十娘怒沉百宝箱》在思想性和艺术性方面都代表了明代拟话本的最高成就。《警世通言》还有一些宣扬义气的作品，如《吕大郎还金完骨肉》强调临财不苟得，《赵太祖千里送京娘》突出无私助他人，另如《桂员外途穷忏悔》，从反面批判了忘恩负义的行为，都反映了市民阶层的道德观念。但《警世通言》中有不少作品如《老门生三世报恩》、《陈可常端阳坐化》等，是鼓吹封建道德和宣扬宗教迷信的。这表明，即使是一些优秀作品之中，也往往夹杂某些落后的思想成份，表现出相当的局限性。