一个叫杰佩托的老头用木头雕出了一个木偶人，取名皮诺基奥。皮诺基奥虽然一直想做一个好孩子，但是难改身上的坏习性。他逃学，撒谎，结交坏朋友，几次上当还屡教不改。后来，一个仙女教育了他，每当他说谎的时候，他的鼻子就长一截，他连说三次谎，鼻子长得他连在屋子里转身都不可能了。这时皮诺基奥才开始醒悟，但还是经不住坏孩子的引诱，又跟着他们到“玩具国”去了。几个月后，皮诺基奥的头上长出了一对驴耳朵，紧接着就变成了一头十足的驴子，并被卖到了马戏团。不久，皮诺基奥在演出中摔断了腿，又被马戏团老板卖给了商人去剥皮做鼓面。在紧急关头，还是仙女解救了他。皮诺基奥决定痛改前非，终于有一天变成了一个有血有肉的孩子。