上集《小霸王孙策》，叙孙策平定江东，建立基业。本集叙刘备、吕布、袁术间的战争。吕布被曹操击败后投奔刘备，屯扎小沛，乘刘备出兵抵御袁术时夺了徐州，把小沛还给刘备。袁术进攻刘备，吕布在辕门射中画戟，勒令双方讲和。不久，吕布又败小沛。刘备兵败，投奔曹操。下集《战宛城》叙曹操屯兵宛城被降将张绣夜袭击败。