宋江、卢俊义被朝廷害死后，燕青重游梁山，而后拜访罗真人，得知昔日好汉已转世。宋江转生为杨幺，卢俊义变作王摩，此外，吴用转生为何能，公孙胜转生为贺云龙，李逵转生为马窿……众多梁山好汉的转世之人，因金兵入侵、南宋朝廷昏庸，遭贪官污吏迫害。他们愤而反抗，在洞庭湖君山聚义，劫富济贫、惩恶扬善，诛杀贺太尉、抄没秦桧家产，声势日益浩大。最终，岳飞奉命征讨，杨幺等人难以抵挡，进入轩辕井，脱去凡胎，化为黑气隐去，留下一段悲壮的传奇。