投资真相：傅海棠演讲集

傅海棠论述沈良主编

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前言
傅海棠：工业品看需求，农产品看供应
• 农产品价格在低位
• 工业品看需求
• 国家在推股票
• 国内白糖和国外白糖是两个市场
• 菜粕是季节性的，而豆粕基本不分季节
• 我做期货是做单边，研究基本面
傅海棠：如何分析和把握农产品的大行情
• 农产品按年生产，工业品按天生产
• 从大周期判断大减产和大行情可能性
• 举例：豆粕和菜粕的上涨分析
• 做期货不懂基本面，和盲人摸象没有什么区别
傅海棠：商品涨跌是有规律的
• 我的投资方法是价值投资，用的是供求分析
• 棉花行情的启示：一定要理性，不能靠感性和惯性
• 全面跌破成本，整个行业都亏损的品种，要重点关注做多机会
• 豆粕上涨的三个原因
傅海棠：需求好，库存少，价格低，会涨
• 需求好，去库存，生产能力跟不上，容易上涨
• 经济不好与老龄化关系不大，而是政策有问题
• 库存是市场的稳定器，没有库存，市场就不稳定
傅海棠：2016年波澜壮阔的行情，史上少见
• 过去的一年，期货行情波澜壮阔
• 掌握了真实的数据才能知道行情是涨是跌
傅海棠：我百分之百明确，行情是能够确定的
• 早年做期货的经历和感受
• 从五万到十亿
• 行情是可以确定的
• 供求决定价格，这是根本
• 经济发展在于国家的政策调控
• 长远来看，空头不是多头的对手
• 在分析行情时，库存是一个重要指标
傅海棠：谈供求，要结合成本
• 有些行情不是以人的意志为转移的
• 不谈成本单纯谈供求，即使往前看，也可能会看不清楚
傅海棠：什么是正确的经济学？如何理解钱和财富？
• 什么是经济学？财富从哪里来？
• 正确的管理让经济变好，错误的管理让经济变差
• 钱不是财富
傅海棠：中国崛起的奥秘，在于四大支柱一大核心
• 研究经济学的目的是什么？
• 中国崛起的奥秘：四大支柱和一大核心
• 经济发展原理的核心逻辑图
• 人性无限追求美好
• 货币的全方位功能
• 货币促进生产和消费
• 自主的货币更能推动经济发展
• 不恰当的货币紧缩导致经济萧条
• 正确的货币政策，能让经济保持繁荣
• 管理出效率，经济活动最大的管理者是政府
傅海棠：强大的政府才是经济发展的关键
• 政府是经济的管理者和组织者，是政府的管理带来效率
• 高位时供小于求也不要追多，低位时供大于求也不要追空
傅海棠：寻找安全的做多机会
• 做期货要用基本面分析，用供求关系法则
• 尽量找安全的做多机会
• 中国的经济发展模式引领全球
傅海棠：明白经济的本质、货币的本质，更能把投资做好
• 一定要看清经济运行的本质
• 做好农产品期货的注意点
傅海棠：乐观的人才能赚大钱
• 人只有乐观才能赚大钱
• 我到七十岁，一定能看到全球经济的共同辉煌
• 铁矿的投资价值的讨论
傅海棠：投资要理性，不要感性和惯性
• 农产品投资关键看天气
• 投资要理性，不要感性和惯性
傅海棠：与势同行，无往不利
• 散户要想有作为，一定要和天定的大势站在一起
• 把握供求变化的过程是关键
• 行情走势不是偶然的，是因果现象
• 中国的经济很好，国外整体也不差
傅海棠：西方传统经济学存在很多的弊端
• 西方传统经济学，和实际情况对不上号
• 对症下药不是“刺激”
傅海棠：做期货的人，就是综合商品贸易商
• 把自己看作买卖商品的贸易商
• 如何选品种？
• 找到确定性，心态就会好，单子就拿得住
傅海棠：任何人阻挡不了中国的发展和前进
• 西方经济学一定会被证伪
• 任何人阻挡不了中国的发展和前进
• 盘口分析、技术分析，是没有大用处的
• 货币多了，经济就会好
• 中国的房价不会崩盘
• 做投资，要紧盯国家的政策和全球的政治环境
傅海棠：中国经济好，带动全球经济一起发展
• 经济好不好，不能用价格去评判，而要看生产量
• 中国经济好，带动全球经济一起发展
傅海棠：回顾2016年橡胶牛市：外行如何抓住期货大机会
• 需求好，供应更好，橡胶供应仍然过剩
• 期货投资需要有耐心，桑葚熟了才好吃
傅海棠：好不容易等到的行情一定要决战到底
• 期货赚钱要过两道关
• 如何选择品种，把握趋势和进场时机
• 在期货上，不到10年都出不了师
傅海棠：中国经济没有问题，世界学习中国模式
• 西方经济学漏洞百出
• 中国的经济学才是真正有效的经济学
傅海棠：真正的价值投资是没有风险的
• 真正的价值投资是没有风险的
• 要深入理解和研究供求关系
傅海棠：低价位，供求改变了，上涨是必然的
• 商品一旦在低价位，又出现一个原因改变了供求，上涨是必然的
• 农产品的功夫在田间地头，工业品的功夫在厂矿企业
傅海棠：如何把握大行情的准确切入点
• 先抓主要矛盾，再抓次要矛盾
• 投资最大的盲区就是不懂经济学
• 一定要把供求的基础数据搞准确
• 做多做空是不对等的
• 找到准确的进场切入点
傅海棠：如果不能百分之百预测，我就不来做期货
• 供求分析可以预测未来
• 买在好的价格，这是盈利的第一步
傅海棠：经济发展的鸿沟，一定可以逾越！
• 东方经济学适合全世界
• GDP超过10%并不难
• 股市不敢想得太疯狂
• 政府合理调控，经济可以实现持续发展
傅海棠：唯有确定性，能解决所有问题！
• 四条永恒不变
• 选品种有四看
• 五句金律
• 安全边际，主要矛盾，升贴水结构，物极必反，择时
傅海棠：正确的单子，要坚定持有
• 做投资要懂宏观；研究宏观，主要看货币
• 经济不好，是因为货币不足；国家要加强货币政策的管理和调节
• 如何找低价做多的大机会
• 案例回顾：2017年鸡蛋上涨
• 做期货，投资理念一定要正确；推动趋势的内因是供求
• 价值规律永远有效，用好了投资就成了
傅海棠：贵上极则反贱，贱下极则反贵
• 正确的方法只有一个：用供求关系和价值规律做期货
• 因为宇宙规律永不变，所以有确定性
• 多层次分析，选到好品种
• 实事求是，遵循客观规律，具体问题具体分析
傅海棠：准确把握大行情的系统性解读
• 我走上期货之路的故事
• 做期货亏钱的原因
• 一种原因注定一个结果，一种结果有N种原因
• 好的机会在于对手集体性犯错
• 要有看到事实真相的逻辑能力
• 内在价值，研究成本的核心价值
• 不同品种的生产特性和价格特性
• 外部因素的影响
• 顺势而为，势的推动力
• 只有研究好、研究透基本面，才能准确量化
• 论知行合一
• 论正常
• 研究基本面有用论
• 如何选品种
• 农产品看供应，工业品看需求
• 关于价格变化影响供应和需求的内因原理
• 准确入场和时机的把握
• 四条永恒不变
• 如何看供求、库存、成本
傅海棠：中国要去杠杆，必须扩大基础货币投放
• 中国应该去杠杆
• 国家、企业、个人，都缺钱
• 去杠杆，应扩大基础货币投放
傅海棠：中美和则两利，打也无妨
• 中美扩表：打出来的政策
• 经济好坏，取决于钱多钱少
• 不要怕通胀、不要说滞胀
• 扩大货币供给，促进经济发展
傅海棠：谁懂农民的心理，谁就能抓住未来的方向
• 为什么做期货？
• 农产品的特点和现象
• 农产品的宏观分析
• 农产品的大机会
• 猪价很难超过前期高点
傅海棠：如何分析和捕捉三种确定性行情
• 期货市场不缺机会，缺的是抓住行情的方法和正确的理念
• 三种确定性行情
后语