上集《水淹七军》，叙关羽在樊城擒于禁，斩庞德，决水淹曹军。本集叙东吴吕蒙乘荆州空虚，偷渡大江，突击烽火台，袭取荆州。关羽得讯回救，被孙、曹两军夹击，败走麦城。麦城粮尽，关羽和关平乘夜突围，中伏被孙权所擒，父子遇害。从此荆州归了东吴。下集《兄弟争王》，叙曹操病死，诸子争王。