上集《定军山》，叙刘备大破曹军，夺取汉中。本集叙孙权因西蜀拒绝交还荆州，非常愤恨，与曹操结盟，共图荆州。关羽得讯，起兵突击襄阳，杀败曹仁，乘胜进攻樊城。曹操派大将于禁、庞德率领七支精兵前去救援。关羽设计掘开襄江，水淹曹军，斩庞德，擒于禁，威名大震。下集《走麦城》，叙东吴乘虚袭取荆州，关羽回军救援，被吴、魏两军前后夹攻，败走麦城。