以民国北平为舞台，讲述了卖唱女丁二和与人力车夫杨月容、富家子弟宋信生之间的情感纠葛与命运沉浮。丁二和偶遇被继父虐待的杨月容，将其救出并悉心照顾，两人在贫苦生活中渐生情愫。杨月容凭借出色的唱功被宋信生发掘，进入演艺圈成为名角。宋信生垂涎其美貌，以名利为诱饵将她据为己有。杨月容陷入纸醉金迷的生活，却被宋信生始乱终弃，最终沦落街头。丁二和始终痴心不改，即便历经生活磨难，仍在杨月容落魄时不离不弃，默默守护。小说通过三人的故事，展现了底层民众在动荡社会中的挣扎与无奈。