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华尔街教父格雷厄姆投资智慧全集

严行方

扉页
格雷厄姆投资智慧一
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价值投资：坚持做股票投资者而不是投机者
买卖股票主要依据内在价值
股票价值完全取决于未来收益
投资盈利一定要有坚实基础
着重考察内在价值的稳定性
力求本金安全和满意回报
特别警惕业绩波动大的公司
市盈率16倍是投资投机界限
格雷厄姆投资智慧二
价格评估：用全盘买下的方法衡量是否值得
假如你全部买下这家公司
股票内在价值的评估规则
计算账面价值有时是必需的
仅仅考察每股收益是不够的
关注折旧项目与收益的关系
关注有争议项目的会计处理
格雷厄姆投资智慧三
挖掘宝藏：用现有资产净值来衡量市场价格
要懂些简单会计核算原理
投资潜力股更容易成赢家
善于发现某公司账外价值
寻找即将被兼并的上市公司
面临清算时的股价诱惑力大
附权证券比普通股投资价值大
投资廉价股比高价股回报高
格雷厄姆投资智慧四
买进公式：内在价值=E（2R+8.5）×4.4／Y
格雷厄姆的十大选股标准
成长型股票的价值计算公式
清算价格更接近于内在价值
要具备良好的套利获利能力
防御型投资者证券投资策略
进攻型投资者证券投资策略
格雷厄姆投资智慧五
谨慎预测：不轻易相信公司发布的财务年报
股票投资是别人设计好的游戏
要想预测股市常常会出人意料
投资预测一定要有可靠依据
从财务年报附注中发现问题
掺水数据容易导致投机性操作
债券投资主要预测其安全性
千万不要盲目听信股评家建议
格雷厄姆投资智慧六
不钻牛角：评估价值允许有20％的误差范围
公式型投资者往往容易失败
股价变动实在令人捉摸不透
主要是判断股价过高或过低
过去的股价变动并不代表将来
对盈利能力的考察必不可少
盈利能力与内在价值是两码事
格雷厄姆投资智慧七
模糊正确：宁要模糊正确也不要精确的错误
每当牛市开始就考虑告别股市
考察公司管理层是否足够优秀
买人并持有股票的价格要适当
对比分析更容易发现投资价值
通过纳税额反向核实公司收益
官司诉讼中可能会有投资机会
价值被低估的股票更容易获利
格雷厄姆投资智慧八
分散投资：买入股票种类多有助于降低风险
分散投资有助于降低投资风险
股票投资最好不要与人合伙
一般情况下不要购买成长股
购买附权证券可考虑投机收益
廉价股更适合投资而不是投机
防御型投资者的组合投资策略
格雷厄姆投资智慧九
风险意识：不在股市达到顶点时买入好股票
提高股票价格安全性标准
谨慎对待刚上市的新股
私下交易股票风险重重
了解公司为什么更正数据
对成长股要坚持理性投机
成长股也可能跑不赢大盘
债券风险不一定比股票小
格雷厄姆投资智慧十
简易判断：能够长期支付股利才算是好股票
股市走势图分析不是一门科学
分析具体股票时要考虑的因素
可以通过折旧推算盈利水平
股利支付能反映真实投资价值
股利稳定有助于推动股价上涨
可转换证券的投资效果较差
格雷厄姆投资智慧十一
自我保护：懂得怎样联合起来捍卫股东权益
读报表有助于捍卫自身利益
对付虚假年报有特别方法
股票成熟与否投资策略迥异
消除顾虑，化不利因素为有利
债券投资有四项基本原则
防御型投资者的选股原则
格雷厄姆投资智慧十二
要有耐心：对短期出现的投资损失要有准备
投资者拖得起，投机者拖不起
低价股上涨容易下跌难
绩优股价格下跌不可怕
股价下跌并不一定造成损失
报表合并不彻底会有隐患
过去的历史未必会重演
格雷厄姆投资智慧十三
独立思考：投资一定要正确思考、独立思考
股市发展是不可预测的
请市场先生好好为我服务
得到投资建议的主要途径
刚入股市时需要贵人相助
投机性资本结构有机可乘
冷门股中的投资机会更多